Sunday, November 17, 2013

聯想集團 - 2013/14中期分析

半年收入185.6億美元, 同比上升11%,
其中台式電腦51.8, 下跌3%; 筆記本電腦95.3, 上升7%;
移動互聯及數字家庭產品26.8, 大升1.05;
其他個人產品收入5.8, 4%;
其他商業產品及服務收入有6, 10%.

銷售成本161, 毛利24.6, 毛利率13.2%, 同比12%.
分銷費用及行政費用分別下跌2%及上升17%; 研發費用升25%3.6.
溢利有3.94, 同比升30%, 溢利率2.1%, 去年為1.8%.
每股盈利3.79美仙(0.2943港元), 28%;
中期股息0.06港元, 去年0.04港元.

1.      地域溢利方面, 來自中國的稅前溢利4, 27.5%; 歐洲╱中東╱非洲就大升36%6.1千萬; 亞太就有3.7千萬, 25%; 美洲則平穩, 5.5千萬.
2.      電腦市場方面, 聯想全球市佔率保持第一, 17.7%. 中國市佔率微升至33.9%, 美洲就首先達雙位數市佔率11.3%, 歐洲╱中東╱非洲就上升4%14.9%.
3.      智能手機銷量大升78%, 聯想成為中國第二大公司, 全球則佔第四, 主要增長來自印尼, 印度, 越南及俄羅斯. 未來數季將在20個新市場繼續擴張.平板電腦銷量大升4.2, 全球市佔率第四, 4.8%.

4.      之前預測2013/14年盈利有13%的增長, 0.54港元, 中期實際表現超出預料. 調升預測至上升25%, 0.6港元, 派息0.2.


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