Tuesday, July 01, 2014

聯想集團 - 2013/14年度分析

全年收入387億美元, 同比上升14%,
其中台式電腦110, 5%; 筆記本電腦197, 上升10%;
移動互聯及數字家庭產品56.6, 大升86%;
其他個人產品收入10.9, 15%;
其他商業產品及服務收入有12, 12%.

銷售成本336, 毛利50.6, 毛利率13.1%, 同比12%.
分銷費用及行政費用分別上升1%及上升17%; 研發費用升17%7.3.
溢利有8.17, 同比升29%, 溢利率2.1%, 去年為1.9%.
每股盈利7.88美仙(0.6109港元), 28%;
末期股息0.18港元, 全年派息0.24港元, 去年同比0.185.

1.      地域溢利方面, 來自中國的稅前溢利7.88, 21.7%; 歐洲╱中東╱非洲就大升60%1.87; 亞太就有1.09, 74%; 美洲則下降13%, 只有6.86千萬.

2.      電腦市場方面, 聯想全球市佔率保持第一, 17.7%. 中國市佔率微升至35.1%, 美洲就首先達雙位數市佔率10.9%, 歐洲╱中東╱非洲就上升4%14.8%.平板電腦銷量大升, 全球市佔率第四, 4.1%.未來目標是成長為台桌電腦, 筆記本及平板全球市佔的第一位. 另外, 公司向IBM收購其x86伺服器業務, 目標是2014年底通過當局的審核.

3.      智能手機銷量大升55%, 聯想成為中國第二大公司, 全球則佔第四. 而且年初向谷歌收購摩托羅拉品牌及移動業務, 管理層計劃可以在6個季度內扭虧,收購需要待有關政府審批, 消息指歐盟當局已同意.


4.      中期業績時調升了2013/14年的預測, 盈利增長25%0.6港元. 最後盈利上升28%, 0.61港元. 預期2014/15年的收入會繼續上揚, 但盈利則停滯, 估計只有8美仙(0.625港元), 全年派息0.24.


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