增持紫金礦業6000股

以$7.11增持6000股紫金礦業(2899), 估金價925美元是底部.

66.7買回中國平安

大市出現大調整, 以$66.7買回1000股中國平安(2318)

沽出部分股票

以$2.53沽出20k股第一拖拉機(38) ; $70沽出1000股中國平安(2318) ; $4.26沽出10k股中國製藥(1093).
市場升溫, 人心開始旺, 連大回調都不易見, 由2008年10月底開始的升浪, 是因為經濟即將大幅好轉? 或是重複2001年零息環境下的科網熱? 這次可能是新能源熱........

買入內房股

以$3.75買入20k深圳控股(604) , $8.75增持5k股遠洋地產(3377)

放出一半鞍鋼股份

以$15放出4000股鞍鋼股份(347) , 大市可謂氣勢如虹, 曾突破20,000點.

再增持冠君產業信託

再以$2.69增持20k股冠君產業信託(2778)

增持中國製藥及冠君

以$3.73增持10k股中國製藥(1093)及$2.6增持10k股冠君產業信託(2778).

買入遠洋地產

以$8.1買入5000股遠洋地產(3377)

買入1000股平安

以$55.8買入1000股中國平安(2318)

多項買賣

賣: $58.4, 1000股中國平安(2318); $1.35, 20k股浪潮國際(596); $2.98, 12k股中國自動化(569); $6.66, 12k 股中國金屬再生資源(773)

買: $2.32, 20k 股第一拖拉機(38)

鞍鋼股份(347)2008年度分析

2008年全年收入增21%至790億, 國內銷售增27%, 出口銷售不變. 銷售成本(主要是鐵礦石價格上升及鮁魚圈項目仍處初步投產)就漲40%, 令毛利降44%, 毛利率亦降至10%, 比前幾年都低.
營業利潤為44.6億, 每股盈利0.414元, 大跌63%;派息0.21元, 維持50%的派發比例.

全年鐵, 鋼和鋼材生產量都跟去年相約. 按中國內地會計制度分析各產品毛利, 三大產品熱軋板,冷軋薄板和鍍鋅板及彩塗板的毛利, 都分別下降至14.8%,19%和13.9%. 繼續維持舊客戶的合作, 中國石油、中國石化、大連船舶、中集、一汽等, 新客戶則有了比亞迪、北京現代汽車、STX（大連）船廠、三一重工、日本普利司通等.

財務方面, 負債資產比率44.1%, 比去年底38.1%上升6%, 淨流動資產降至-13.5億, 因應收款下降及應付賬款急升.

今年鐵礦石價格應回落30-40%, 而中央政府推出的大型基建項目和推動內需的政策, 對鋼材價格有了支持, 對鋼鐵生產商長期有利. 新項目鮁魚圈08年8月開始投產, 80%項目已建成, 今年應可以全面投產, 接著的半年報可窺其產能效益. 鞍鋼是中國最大之一和效益高的鋼鐵生產商, 值得長期持有.

買入浪潮國際

昨日6月底以$1.3 買入浪潮國際(596)20k股; 以$12.9增持鞍鋼股份(347)4000股.

2009/06股票倉回顧

09年上半年結束, 港股由3月底部升至6月尾近19000, 升幅六七成, 仍然未有大跌出現, 市勢十分強. 絕大份分析員都不敢說牛市重臨, 因為實際經濟依然"弱過藥煲" , 但資產市場由各國的寬鬆銀根造成大幅攀升. 撇開這些"理性"理論 , 擺在眼前的是要股市短期大幅(30-40%) 調整是不大可能 , 除非特別壞的消息(如天災, 央行調查貸款等) .

組合回報40%, 上月38% 再上升. 現時手上有20%現金, 7月8月應會是牛皮市, 依然維持"換馬戰術", 求多一點回報.