2008年營業額升28%至10711億, 但採購股務費升52%, 折舊升41%, 酬金升22%, 其他稅賦升68%(石油特別收益金由去年446億升至853億), 故總支出升43%, 經營利潤為1593億, 跌21%, 毛利跌至15%. 稅後盈利1266億, 每股賺0.63元, 全年派息0.28元, 派息率維持44.66%.
分部業績: 原油勘探生產利潤有2402億, 升約20%; 煉油虧損擴大3倍多至829.7億; 化工轉盈為虧28.8億; 天然氣有160.6億.
按林森池<投資王道> 之方法為857估值.
報表中857的探明開發及未開發量有a. 原油11221百萬桶, b. 天然氣61189十億立方英尺.將其折為現金流入4426893百萬, 以6.864人民幣兌美, 即每桶油價為30.11美元.
油管項目按10pe計, 煉油業務及化工項目當零價值, 每股股值約5.788人民幣.
現在油價站於50美元以上, 報表估計偏低. 個人估計油價應可維持於40美元一桶. 以40美元一桶重估每股價值是8.19元, 再加入25%safety margin, 更有保障的買入價為6.14元.
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