Sunday, June 09, 2013

石藥集團(1093)2012年度及2013年首季分析

20131月中, 中國製藥更改公司名稱為石藥集團.

全年收入41.46, 溢利21.62, 每股盈利1.4778, 比去年大幅上升.
公司在201210月分別收購了母公司的三家企業: 歐意, 恩必普及新諾威
歐意主營老年痴呆及抗高血壓藥, 恩必普主營腦血管疾病藥物及注射液, 而新諾威則是生產咖啡因原料藥.

因為公司以反向拼購會計方式處理新資產注入, 所以只計入20121029日後舊業務的虧損, 此前舊業務虧損2.1. 如果計入此2,1, 另扣除議價購買收益18.1, 可換股債券之公平值變動-2.23, 每股盈利只有0.249.

2013年首季, 總收入25.5, 毛利8.08. 應佔溢利2.18, 每股盈利0.0803.
其中歐意5.1, 溢利1.03, 溢利率20%; 恩必普2.1, 溢利1.09, 溢利率51%;
新諾威1.64, 溢利4千萬, 溢利率24%; 普藥7, 溢利9千萬, 溢利率13%;
VC2.3, 虧損2.9千萬; 抗生素7.3, 溢利2.2千萬, 溢利率3%

預計今年歐意及恩必普收入將大幅上升超一倍, VC及抗生素維持3-4千萬的虧蝕, 普藥及新諾威就持平. 6月初公司公布出售一直虧損的中潤內蒙古抗生素附屬公司. 估計2013年每股盈利為0.3 , 攤薄為0.15.

另外, 公司牽涉美國多宗反壟斷訴訟, 已與原告達成和解協議, 待美國法院批准, 公司支付和解金額2.7億元.


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