Sunday, September 22, 2013

中華煤氣(3)2013中期分析


半年營業收入131, 去年同期為125, 4.9%.

燃料銷售升6.7%92.5, 計入燃料調整費後銷售升6.1%102, 中國內地燃氣、水務及有關之業務收入增13.5%70水務及能源業務收入跌26%9.8.

 

香港煤氣銷售量微跌2.8%, 中國內地燃氣銷售量增1%.

總支出有98, 上升6.7%, 年內股東應占溢利有36.2, 12%. 剔除物業重估收益1.27億後, 股東應占溢利跌9%, 34.93.

每股盈利0.379(同比0.431),  中期0.12.

 

估值:

 

1.  中國內地燃氣, 水務有關的溢利上升14%25. 內地燃氣項目已達115,水務項目共5, 內蒙古煤制甲醇專案已試運行狀態理想, 山西的煤層氣液化生產廠也營運順暢. 香港燃氣業務溢利下跌1%20.7.

 

2.  每股盈利出現下跌, 比較預期差, 下調今年每股盈利只有0.83. 維持全年派息0.35.
 

2 comments:

DreamerKC said...

增長有限,息率一向不高

yulo said...

扣除地產分部的影響, 2012年每股盈利已是2008年的一倍

股價一直偏高, 令息率低, 是因為市場資金追捧