Saturday, December 30, 2006

06回顧,07前瞻

在股市來看, 06年都算是個令人歡樂的年, 恆指升34%, 國指升九成以上.
但最後兩個月中資金融股的狂熱令人呆若木雞, 亦令手上沒貨的投資者心理不平衡.
傳統藍籌股表現強差人意, 反之中資中國股份成焦點, 愈升愈有.

天氣/吹汽球
幾個月前15000點時, 友人base問我什麼時候才是泡沫? 我答30000點吧, 把他嚇一跳.
但想不到現在已是20000點, 再升50%又有多困難呢??
我常說股市日日新鮮時時變化, 但永遠不變的是人性的貪戀. 股市亦如天氣, 有春夏秋冬, 細心的人會懂得夏季游泳冬季加衣, 不留心的往往冬天時穿上泳褲.
現時泡沫嗎? 我認為泡沫才開始, 07年下半年或08年會是高危時期. 吹汽球,只會見汽球一邊漲, 一邊爆的機會就提高, 沒人可準確知道什麼時候會爆.

美元溶解
美元下跌方向沒改變, 亦不會改變, 因為下跌是好應份的事.
想想二三十年來有多少投資在美元上, 它像北極的一塊巨大厚冰, 正在溶解.........
所以那些"溶"了的資金在找對象:人民幣, 中國股票, 商品
奇怪的是, 今年商品價格持平, 沒有大升, 休息了一年, 2007年要注意黃金, 石油, 銅, 煤, 糧食......

中國概念/A股/H股
這回瘋狂牛市的主題明顯: 中國在各商業領域的持續高增長.
而資金的來源是世界各地, 美元溶解, 日本經濟復興, 加上低利率都提供了充裕的資金
國家最近明顯放開國內股票市場, 令國內資金財富可再投入在國內企業, 中國人壽, 工商銀行,廣深鐵路發A股, 都反應熱烈, 未來還有中移動, 平安, 甚至紅籌. 而許多H股紅籌都會是少作對象.

大象睡著了/負利率
藍籌中, 最奇怪的莫過於匯豐銀行, 06年表現令人不滿意. 原因就是將公告的06年業績可能令人失望, 相信很多人都有留意會計仔等高手的分析, 一起等待3月的公報吧.
人民幣升值影響到國內玩樂的港人, 而更加大影響的會是香港出現負利率!!
當錢在定期存款只得3%可恥的回報, 人民幣在升, 股市在升, 港元跟隨美元下跌, 港元就是"強迫貶值", 未來樓價會上漲.

長期組合
心目中的中國投資組合: 金融(35%)能源(35%)地產(20%)消費(10%)
金融: 中人壽, 平安, 工商, 招商
能源: 中石油,中華煤氣,華能, 神華
地產: 中國海外, 瑞安房產
消費: 華創, 中糧油, 蒙牛, 駿威

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