半年營業額57.6億, 毛利29.2億, 物業公平值增加17.8億, 聯營公司溢利有4.6億,權益持有人稅後溢利有43.19億(跌21%). 每股盈利0.7398元(下降24%), 末期息0.1元(去年是0.0909元, 10送一紅股攤薄).
合併收入共64.17億.
一) 物業銷售有37.4億, 聯營公司的銷售就有2.2億(去年同期61.3億), 合共盈利貢獻是17億(去年是21.5億), 期內九龍塘逸瓏, 西九龍禦金‧國峯, 香港仔深灣9號, 白石角天賦海灣及廈門信和‧上築分別銷出76%, 90%, 72%, 35%及73%. 銷情理想.
二) 物業租賃收入有14.3億, 占總收入22.4%, 業績有12.5億, 同比增加15.6%. 集團應占樓面面積有1170萬平方呎.
三) 物業管理, 酒店和投資財務業績貢獻分別占3.1%, 7.2%和0.7%.
除去公平值增加及出售投資項目, 基本溢利有23.62億, 每股有0.4032元, 每股總資產值有19.33元, 每股淨資產值有14.52元.
土儲合共4110萬平方呎, 69%是發展中. 住宅占64%, 商用24%. 期內購入大嶼山梅窩及沙田區各一塊地皮.
評估:
1. 收租組合繼續擴大,收入穩步上升. 之前預算信和的租金收入有26.5億, 現在半年已達14.3億, 增速比想像快. 未來數年租賃收入面積將會增加200萬平方呎, 即比現時總面積再上升17%, 經常性收入鞏固.
2. 上半年物業銷售成績比2011年差, 主要是去年有西九龍項目的支撐. 預期2012年下半年入帳的項目會多一點. 期內香港仔深灣9號及廈門上築都已完工. 集團有過半土地儲備是中國內地, 包括上海、成都、重慶、漳州、廣州、廈門、福州和深圳, 成都、重慶和漳州的主要物業發展專案將於未來數年分階段完.
3. 信和手上擁有多個優秀香港的住宅發展項目, 又建立了穩定的收租組合, 未來的盈利有了基本的保障. 未來數年中國內地的專案也開始帶來貢獻. 值得買入和持有.
4. 預期全年租金收入可有30億, 今個財政年度溢利可達100億.
合併收入共64.17億.
一) 物業銷售有37.4億, 聯營公司的銷售就有2.2億(去年同期61.3億), 合共盈利貢獻是17億(去年是21.5億), 期內九龍塘逸瓏, 西九龍禦金‧國峯, 香港仔深灣9號, 白石角天賦海灣及廈門信和‧上築分別銷出76%, 90%, 72%, 35%及73%. 銷情理想.
二) 物業租賃收入有14.3億, 占總收入22.4%, 業績有12.5億, 同比增加15.6%. 集團應占樓面面積有1170萬平方呎.
三) 物業管理, 酒店和投資財務業績貢獻分別占3.1%, 7.2%和0.7%.
除去公平值增加及出售投資項目, 基本溢利有23.62億, 每股有0.4032元, 每股總資產值有19.33元, 每股淨資產值有14.52元.
土儲合共4110萬平方呎, 69%是發展中. 住宅占64%, 商用24%. 期內購入大嶼山梅窩及沙田區各一塊地皮.
評估:
1. 收租組合繼續擴大,收入穩步上升. 之前預算信和的租金收入有26.5億, 現在半年已達14.3億, 增速比想像快. 未來數年租賃收入面積將會增加200萬平方呎, 即比現時總面積再上升17%, 經常性收入鞏固.
2. 上半年物業銷售成績比2011年差, 主要是去年有西九龍項目的支撐. 預期2012年下半年入帳的項目會多一點. 期內香港仔深灣9號及廈門上築都已完工. 集團有過半土地儲備是中國內地, 包括上海、成都、重慶、漳州、廣州、廈門、福州和深圳, 成都、重慶和漳州的主要物業發展專案將於未來數年分階段完.
3. 信和手上擁有多個優秀香港的住宅發展項目, 又建立了穩定的收租組合, 未來的盈利有了基本的保障. 未來數年中國內地的專案也開始帶來貢獻. 值得買入和持有.
4. 預期全年租金收入可有30億, 今個財政年度溢利可達100億.
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