聯想集團 - 2013/14中期分析

半年收入185.6億美元, 同比上升11%,

其中台式電腦51.8億, 下跌3%; 筆記本電腦95.3億, 上升7%;

移動互聯及數字家庭產品26.8億, 大升1.05倍;

其他個人產品收入5.8億, 升4%;

其他商業產品及服務收入有6億, 升10%.

銷售成本161億, 毛利24.6億, 毛利率13.2%, 同比12%.

分銷費用及行政費用分別下跌2%及上升17%; 研發費用升25%至3.6億.

溢利有3.94億, 同比升30%, 溢利率2.1%, 去年為1.8%.

每股盈利3.79美仙(0.2943港元), 升28%;

中期股息0.06港元, 去年0.04港元.

1.      地域溢利方面, 來自中國的稅前溢利4億, 增27.5%; 歐洲╱中東╱非洲就大升36%至6.1千萬; 亞太就有3.7千萬, 升25%; 美洲則平穩, 有5.5千萬.

2.      電腦市場方面, 聯想全球市佔率保持第一, 達17.7%. 中國市佔率微升至33.9%, 美洲就首先達雙位數市佔率11.3%, 歐洲╱中東╱非洲就上升4%至14.9%.

3.      智能手機銷量大升78%, 聯想成為中國第二大公司, 全球則佔第四, 主要增長來自印尼, 印度, 越南及俄羅斯. 未來數季將在20個新市場繼續擴張.平板電腦銷量大升4.2倍, 全球市佔率第四, 達4.8%.

4.      之前預測2013/14年盈利有13%的增長, 達0.54港元, 中期實際表現超出預料. 調升預測至上升25%, 達0.6港元, 派息0.2元.