聯想集團 - 2013/14年度分析

全年收入387億美元, 同比上升14%,

其中台式電腦110億, 升5%; 筆記本電腦197億, 上升10%;

移動互聯及數字家庭產品56.6億, 大升86%;

其他個人產品收入10.9億, 跌15%;

其他商業產品及服務收入有12億, 升12%.

銷售成本336億, 毛利50.6億, 毛利率13.1%, 同比12%.

分銷費用及行政費用分別上升1%及上升17%; 研發費用升17%至7.3億.

溢利有8.17億, 同比升29%, 溢利率2.1%, 去年為1.9%.

每股盈利7.88美仙(0.6109港元), 升28%;

末期股息0.18港元, 全年派息0.24港元, 去年同比0.185元.

1.      地域溢利方面, 來自中國的稅前溢利7.88億, 增21.7%; 歐洲╱中東╱非洲就大升60%至1.87億; 亞太就有1.09億, 升74%; 美洲則下降13%, 只有6.86千萬.

2.      電腦市場方面, 聯想全球市佔率保持第一, 達17.7%. 中國市佔率微升至35.1%, 美洲就首先達雙位數市佔率10.9%, 歐洲╱中東╱非洲就上升4%至14.8%.平板電腦銷量大升, 全球市佔率第四, 達4.1%.未來目標是成長為台桌電腦, 筆記本及平板全球市佔的第一位. 另外, 公司向IBM收購其x86伺服器業務, 目標是2014年底通過當局的審核.

3.      智能手機銷量大升55%, 聯想成為中國第二大公司, 全球則佔第四. 而且年初向谷歌收購摩托羅拉品牌及移動業務, 管理層計劃可以在6個季度內扭虧,收購需要待有關政府審批, 消息指歐盟當局已同意.

4.      中期業績時調升了2013/14年的預測, 盈利增長25%至0.6港元. 最後盈利上升28%, 達0.61港元. 預期2014/15年的收入會繼續上揚, 但盈利則停滯, 估計只有8美仙(0.625港元), 全年派息0.24元.