Saturday, September 08, 2012

中華煤氣(3)2012中期分析


半年營業收入125.3, 去年同期為104.7, 20%.
燃料銷售升13%86.7, 計入燃料調整費後銷售升14%9.6. 按地域分, 中國內地的收入增25%65, 總體燃氣、水務及能源業務收入增15%119.

香港煤氣銷售量增0.3%, 中國內地燃氣銷售量增14.6%.
總支出有91.8, 上升20%, 年內股東應占溢利有41.2, 28%. 剔除物業重估收益3億後, 股東應佔溢利增54%.
每股盈利0.474(同比0.371),  中期0.12.

估值:

1.    中國內地的營業額上升25%64.9, 溢利升23%12.4. 內地燃氣項目已達103, 內蒙古煤制甲醇項目將於下半年運作. 香港業務溢利有4%的增長達22.另外, 今年年中收購了泰國L33L44個油田60%的開發權.

2.    每股盈利增長比預計的高, 27.8%. 重新預計全年盈利為每股0.92, 維持全年派息0.35.股價應該在1820元浮動.



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