至2012年8月底完成合同銷售60.2億. 銷售均價每平米48673元, 比去年跌17%.
營業額有12.2億, 當中出售收入有11.5億(大降56%) , 租金收入有7.6千萬(升1.2倍),毛利5.8億, 毛利率47.6%(去年為57.3%). 結算建築面積均售價56670元/平米, 同比增加27%.
稅後溢利6.1億, 跌65%, 每股賺0.118元(攤薄0.118), 派息0.12元. 扣除物業重估的每股盈利只有0.04元, 升10%,利潤率17.9%.
原本SOHO中國2012銷售計畫是:近230億, 有望京SOHO, SOHO中山廣場, 淩空SOHO(虹橋SOHO)及SOHO世紀廣場; 2013年會加入SOHO靜安廣場及虹口SOHO; 2014有SOHO海倫廣場.
可是中期業績之時, 公司改變策略,告別散售, 改為自持物業. 自持物業除了之前宣告的北京前門, 光華路SOHO
II, 上海外灘SOHO, 外灘8-1地塊,SOHO復興,還加入了北京望京SOHOII, 上海淩空SOHO, 虹口SOHO, SOHO世紀廣場, SOHO海倫廣場等. 目標是2015年建立起年租金收入40億的組合.
這樣的急拐彎, 讓分析員和投資者吃驚. 許多猜測個中原因可能是未來商業地產銷售市場, 而且SOHO中國有設計, 建築和售銷的經驗, 但要快速建立起物管能力, 的確令人疑慮. 另外, 外灘的兩塊地仍跟復星集團有官司.
每股淨值4.39元, 負債/資產比率是0.631, 是上市後最高, 現金及等價物77億. 我估計今年銷售額只有100億, 全年派息維持在0.2元, 未來一兩年盈利沒起息, 負債將大幅上升, 股價有可能跌破5元.
3 comments:
請問大哥每股淨值4.39元 是RMB還是HKD？
該公司今年以來舉債近16億USD，請問大哥怎麼看此事
4.39元是RMB,
所有的分析中的貨幣,都是按公司報表採用的貨幣
另外, 關於舉債, SOHO中國由6月計, 已經由發行的債券獲取近22億美元的資金
SOHO中國宣布了由銷售商業物業"轉型"做自持物業發展.
從前, SOHO是低負債,資金流轉快, 收入不定的物業銷售商.
現在要"轉型"做收租佬, 就會抬高負債,拉長資金流轉,收取穩定的租金.所以舉債是必須的. 未來一兩年, SOHO的報表可能有些難看.
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